Eine Put-Option ist das Recht, ein Wertpapier bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Es gibt Ihnen die Möglichkeit, „die Sicherheit herabzusetzen“. Das Recht, ein Wertpapier zu verkaufen, basiert auf einem Vertrag. Bei den Wertpapieren handelt es sich in der Regel um Aktien, es kann sich aber auch um Warentermingeschäfte oder Währungen handeln.
Der konkrete Preis wird als „Ausübungspreis“ bezeichnet, da Sie voraussichtlich zuschlagen werden, wenn der Aktienkurs auf diesen Wert oder darunter fällt. Und Sie können es nur bis zu einem vereinbarten Termin verkaufen. Dieses Datum wird als „Ablaufdatum“ bezeichnet, da Ihre Option an diesem Tag abläuft.
Wenn Sie bei einer amerikanischen Option Ihre Aktie vor dem Ablaufdatum zum Ausübungspreis verkaufen, „üben“ Sie Ihre Put-Option aus. Bei einer europäischen Option können Sie Ihre Put-Option nur genau zum Verfallsdatum ausüben.
Wichtige Erkenntnisse
- Eine Put-Option kann einen anderen Anleger oder Händler dazu veranlassen, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, bevor die Option abläuft.
- Eine Put-Option ist immer mit einem Ausübungspreis verbunden, den Sie festlegen, um zu verhindern, dass Sie mehr verlieren, als Sie sich leisten können.
- Sie können Put-Optionen basierend auf Ihrer Handelsstrategie und Ihrer Einschätzung des Preises des Vermögenswerts kaufen und verkaufen.
Kaufen
Wenn Sie eine Put-Option kaufen, verlieren Sie garantiert nicht mehr als die Prämie, die Sie für den Kauf dieser Option gezahlt haben. Sie zahlen eine kleine Gebühr an die Person, die bereit ist, Ihre Aktien zu kaufen.
Die Gebühr deckt ihr Risiko ab. Schließlich ist ihnen klar, dass Sie sie jederzeit während des vereinbarten Zeitraums zum Kauf auffordern könnten. Sie erkennen auch, dass die Möglichkeit besteht, dass die Aktie an diesem Tag viel weniger wert sein könnte. Aber sie glauben, dass es sich lohnt, weil sie glauben, dass der Aktienkurs steigen wird. Wie eine Versicherungsgesellschaft möchten sie lieber die von Ihnen gezahlte Gebühr als Gegenleistung für die geringe Chance erhalten, die Aktie zu kaufen.
- Long-Put: Wenn Sie einen Put kaufen, ohne die Aktie zu besitzen, spricht man von einem Long-Put.
- Geschützter Put: Wenn Sie einen Put auf eine Aktie kaufen, die Sie bereits besitzen, wird dies als geschützter Put bezeichnet. Sie können auch einen Put für ein Aktienportfolio oder einen Exchange Traded Fund (ETF) kaufen. Dies wird als „Schutzindex-Put“ bezeichnet.
Verkaufen
Wenn Sie eine Put-Option verkaufen, erklären Sie sich damit einverstanden, eine Aktie zu einem vereinbarten Preis zu kaufen.
Put-Verkäufer verlieren Geld, wenn der Aktienkurs fällt. Das liegt daran, dass sie die Aktie zum Ausübungspreis kaufen müssen, sie aber nur zu einem niedrigeren Preis verkaufen können. Sie verdienen Geld, wenn der Aktienkurs steigt, weil der Käufer die Option nicht ausübt. Die Put-Verkäufer kassieren die Gebühr.
Put-Verkäufer bleiben im Geschäft, indem sie viele Puts auf Aktien schreiben, von denen sie glauben, dass sie an Wert gewinnen werden. Sie hoffen, dass die von ihnen erhobenen Gebühren die gelegentlichen Verluste ausgleichen, die ihnen bei fallenden Aktienkursen entstehen.
Ein Put-Verkäufer kann jederzeit aus der Vereinbarung aussteigen, indem er die gleiche Option von jemand anderem kauft. Ist die Gebühr für die neue Option niedriger als die Gebühr für die alte Option, streichen sie die Differenz ein. Sie würden dies nur tun, wenn sie der Meinung wären, dass der Handel zu ihren Ungunsten läuft.
Einige Händler verkaufen Put-Optionen für Aktien, die sie gerne besitzen würden, weil sie glauben, dass diese derzeit unterbewertet sind. Sie kaufen die Aktie gerne zum aktuellen Kurs, weil sie glauben, dass der Wert in Zukunft wieder steigen wird. Da der Käufer des Puts ihm die Gebühr zahlt, kauft er die Aktie mit einem Abschlag.
- Bargeldgesicherter Put-Verkauf: Sie haben genügend Geld auf Ihrem Konto, um die Aktie zu kaufen oder den Put zu decken.
- Naked Put: Hierbei verkaufen Sie einen Put ohne Absicherung. Die Deckung dieser Optionsstrategie erfolgt nicht durch Bargeld, sondern durch Marge.
Beispiel für die Verwendung von Rohstoffen
Put-Optionen werden sowohl für Rohstoffe als auch für Aktien eingesetzt. Rohstoffe sind materielle Dinge wie Gold, Öl und Agrarprodukte, darunter Weizen, Mais und Schweinebäuche. Im Gegensatz zu Aktien werden Rohstoffe nicht direkt gekauft und verkauft. Kein Investor oder Händler kauft und übernimmt einen „Schweinebauch“.
Stattdessen werden Rohstoffe als Terminkontrakte gekauft. Diese Verträge sind gefährlich, da sie Sie unbegrenzten Verlusten aussetzen können. Warum? Im Gegensatz zu Aktien kann man nicht nur 1 Unze Gold kaufen. Ein einzelner Goldkontrakt ist 100 Unzen Gold wert. Wenn Gold am Tag nach dem Kauf Ihres Kontrakts 1 US-Dollar pro Unze verliert, haben Sie gerade 100 US-Dollar verloren. Da der Vertrag in der Zukunft ausläuft, könnten Sie bei Fälligkeit des Vertrags Hunderte oder Tausende von Dollar verlieren.
Put-Optionen werden im Rohstoffhandel eingesetzt, da sie eine risikoärmere Möglichkeit darstellen, sich an diesen riskanten Rohstoff-Futures-Kontrakten zu beteiligen. Bei Rohstoffen gibt Ihnen eine Put-Option die Möglichkeit, einen Terminkontrakt auf den zugrunde liegenden Rohstoff zu verkaufen. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, beschränkt sich Ihr Risiko auf den Preis, den Sie für die Put-Option zahlen (die sogenannte Prämie), zuzüglich etwaiger Provisionen und Gebühren.
Trotz des geringeren Risikos üben die meisten Händler die Put-Option nicht aus. Stattdessen schließen sie es, bevor es abläuft. Sie nutzen es als Versicherung, um sich vor Verlusten zu schützen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Was passiert, wenn eine Put-Option abläuft?
Wenn eine Put-Option vor ihrer Ausübung verfällt, verschwindet sie im Wesentlichen. Der Broker entfernt diese Option vom Konto der Person, die den Put gekauft hat. Die Person, die den Put verkauft hat, muss sich nicht mehr um die Aufrechterhaltung der Kaufkraft für den Kauf der Aktien kümmern. Bedenken Sie, dass Broker Optionen am Ablaufdatum automatisch ausüben können, wenn sie im Geld sind (ITM), sodass es unwahrscheinlich ist, dass ITM-Optionen verfallen.
Was passiert, wenn Sie eine Put-Option ausüben?
Wenn Sie eine Put-Option ausüben, verkaufen Sie (als Käufer der Put-Option) 100 Aktien an den Verkäufer der Put-Option. Wenn Sie die Aktien nicht besitzen, bevor Sie die Option ausüben, benötigen Sie die Kaufkraft, um diesen Kauf abzudecken, auch wenn Sie die Aktien möglicherweise nur für einige Minuten besitzen.
Wie schließt man eine Put-Option?
Wenn Sie den Put verkauft haben, um den Handel zu eröffnen, dann kaufen Sie den Put zum aktuellen Marktpreis, um ihn zu schließen. Wenn Sie die Put-Option ursprünglich gekauft haben, verkaufen Sie sie, um den Handel abzuschließen. Der Ablauf oder die Ausübung einer Option führt ebenfalls dazu, dass der Handel für beide Beteiligten geschlossen wird.
Wann sollten Sie eine Put-Option kaufen?
Im Allgemeinen möchten Sie eine Put-Option kaufen, wenn Sie eine pessimistische Stimmung gegenüber einem Wertpapier haben. Mit anderen Worten: Kaufen Sie Puts, wenn Sie glauben, dass der Aktienkurs fallen wird. Einige Händler nutzen Puts, um andere von ihnen gehaltene Positionen abzusichern. Wenn jemand zum Beispiel viele Apple-Aktien besitzt, möchte er vielleicht einen Apple-Put kaufen, damit er nicht alles verliert, wenn Apple abstürzt.